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自5月以來焦炭市場趨弱，焦炭已有400元/噸的下調(diào)。前期焦炭的連續(xù)上漲給予了焦企一定利潤，而鋼廠卻在疫情影響下，鋼材成交清淡，終端需求旺季不旺，導致鋼廠利潤低位，部分鋼廠已經(jīng)虧損。為保證自身的正常利潤，鋼廠開始轉(zhuǎn)移成本壓力，于是便有了近期的焦炭兩輪下調(diào)。現(xiàn)焦炭市場看跌情緒不變，第三輪焦炭降價下游鋼廠已在蓄力。
當前焦炭市場整體呈現(xiàn)供需雙增的趨勢。供給端由于焦煤價格的同步下移，焦企煉焦成本下降，很大程度上彌補了焦炭前期降價帶來的利潤壓力，就焦企即期利潤而言，焦企整體是有利潤的。企業(yè)有利潤，近期也無新的限產(chǎn)因素，這種現(xiàn)實下焦炭仍會積極生產(chǎn)，于同期數(shù)據(jù)相比，焦炭產(chǎn)量依舊低于往年。此外截止5月13日，國內(nèi)焦化產(chǎn)能是處于凈增狀態(tài)，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2022年已淘汰焦化產(chǎn)能555萬噸、新增1621萬噸，凈新增1066萬噸。產(chǎn)能的新增給焦炭產(chǎn)量的增加拓高了空間，利潤的刺激能夠推動企業(yè)繼續(xù)增產(chǎn)，預(yù)計焦炭產(chǎn)量短期將繼續(xù)保持上升趨勢。需求上鐵水產(chǎn)量高位，1-4月的鋼廠大幅減產(chǎn)，使得鋼廠一直處于增產(chǎn)狀態(tài)。市場擔心的粗鋼壓減政策，也因前期的鐵水減產(chǎn)，后續(xù)完成粗鋼壓減目標的壓力并不大，在當前的鐵水產(chǎn)量基礎(chǔ)上，鐵水還有增產(chǎn)的空間。
基本面上對于焦炭價格的漲跌其實并不能給出明確的方向，尤其是現(xiàn)在焦炭的庫存仍處低位，同期鐵水產(chǎn)量下的鋼廠焦炭庫存在800萬噸附近，對于鋼廠而言焦炭是有補庫需求的。但市場卻對焦炭第三輪的降價已經(jīng)持肯定態(tài)度，其核心邏輯還是要從產(chǎn)業(yè)鏈角度上考慮，下游鋼廠利潤太低，必然會繼續(xù)向上游轉(zhuǎn)移成本壓力，要求原燃料價格下降的需求不變。
市場看跌情緒的存在，市場買漲不買跌的心理，促使下游存在放緩采購節(jié)奏的情況，鋼廠采購積極性較弱。貿(mào)易商也已出貨為主，中間緩解從焦炭的采購方向需求方轉(zhuǎn)變，這種身份的轉(zhuǎn)變和鋼廠控制采購節(jié)奏，共同推動焦炭價格繼續(xù)下跌。
預(yù)計焦炭第三輪降價將很快落地。目前市場悲觀情緒仍在蔓延，市場對于焦炭第三輪降價后有繼續(xù)降價的預(yù)期。疫情對于市場的影響仍在，終端鋼材市場信心不足，臨近雨季鋼材市場實際成交偏弱，鋼材帶來的市場負反饋影響原燃料市場，5月焦炭市場整體以降價為主。不過今日焦煤價格有企穩(wěn)跡象，產(chǎn)地煉焦煤競拍成交情緒有所回暖，煤價若企穩(wěn)反彈將對焦炭價格提供成本支撐，焦炭第三輪降價落地后，多數(shù)焦企也將陷入虧損。后續(xù)焦炭能否穩(wěn)住，或者說焦炭有沒有反彈機會，需要關(guān)注市場提振經(jīng)濟的手段能否扭轉(zhuǎn)6月傳統(tǒng)鋼材淡季，修復(fù)鋼廠利潤，改變當前焦炭降價的核心原因。
來源：國際煤炭網(wǎng)
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